中国中车股份有限公司是一家交通运输装备机械制造企业,公司主要从事铁路机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆及重要零部件的研发、制造、销售、修理、租赁,和轨道交通装备专有技术延伸产业,以及相关技术服务,信息咨询,实业投资与管理,进出口等。

大基建，一带一路 ，两车合并，市场份额独一无二，

中国中车

肯定会走向世界。

2024-25年有望成为中车动车组交付大年，23-24年招标量相较22年有望持续保持50%以上增长。动车组维修业务或将进入爆发期，2022-25年中车维修业务CAGR有望达30%以上。客车动集替代进行时，货运量提振货车采购需求，机车受益客运量与货运量增长，与电气化率提升共振，铁路装备有望持续景气。预计2023-2025年公司有望实现归母净利润128、145、167亿元，对应PE分别为14、13、11倍。

10年平均利润：125.85亿,合理估值2517.04亿，理想买点7折市值1761.92亿，对应股价6.13元，给予正负5%-10%的区间浮动可在5.82-6.74元介入。

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