友邦(1299)新业务增长率及盈利能力为市场所看好，股价4月高见过58.2港元之後迅速回落，仍受制4月中至今的横行区顶部54港元水平，周三更曾失守50港元大关，现在50港元水平左右徘徊。

事实上近日友邦股价遭基金减持的消息拖累，不过观乎友邦一直为大行所喜爱，4月时友邦便得到某大行大手增持超过9000万股，当时的平均价为51.7港元，或反映此为股价吸引的水平。友邦香港保险收入增长理想，今年首5个月升幅超过30%，而集团成功的盈利模式亦是关键，预期新业务价值可增长近20%。

另外，国际保险公司友邦以债券作定息收入工具，美债息上升有利公司定息收入，近日市场对联储局加息的预期重燃，或支持美债息率，或利好友邦收益。如投资者看好友邦保险，可留意友邦保险认购21755，行使价54.85港元，15年11月到期，有效杠杆约5.8倍。

瑞银亚洲股票衍生产品销售部董事总经理

于正人

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