构建交易者独特的精神世界

引子

今年的教师节期间，海通证券首席策略分析师荀玉根先生发表了《

我读着这些书成长

》，文章在业内人士中引发了广泛的关注。

荀老师在过往读过的与证券研究相关的书籍中，精选出对自己启发较大的部分，整理成如下的四个大类：

基础知识和股市历史类

投资大师和投资理念类

行为金融和投资纪律类

修炼身心和自我精进类

每一类中，选取两三本做重点推荐，并辅之以十本左右的其他重要参考书。

难能可贵的是，荀老师说这其中的每一本他都读过3遍以上，而重点推荐的书籍更是至少读了5遍。

今天，我想分享的就是其中一本《澄明之境》，列在【投资大师和投资理念类】的重点推荐书籍部分。

作者青泽是民间高手，他的上本书《十年一梦》，十几年前便是畅销书。哲学出身的他，在书中以问答体的形式，对投资哲学的方方面面进行了深入的探讨，值得投资者细细品味。

我是在国庆期间读的这本书，一见如故，爱不释手，花了两天时间一口气读完，至今作者的金句，仍在脑海中不时浮现。

有一句流行的投资格言，“投资是认知的变现”。其实，这句话只说对了一半，另一半是：“投资是良好心态的变现”。同样的认知水平，不同的心态，投资绩效大不相同。

实事求是的说，在当下这个阶段读到这本书，对我个人投资心态的提升帮助是很大的，甚至有一种脱胎换骨的感觉。

以下，摘录部分书中的精彩片段。如无特别指出，【我】皆指代青泽老师。

祝开卷有益。

什么样的人适合投资？

《武士道》中有一个片段，描绘了日本历史上三位名人之间的个性对话：

织田信长

：“杜鹃啊，你快叫，不叫，就杀了你！”

丰臣秀吉

：“杜鹃啊，你快叫，不叫，我总会想法子让你叫！”

德川家康

：“杜鹃啊，你快叫，不叫，我就一直侯在这里，你早晚会叫的！”

如果做期货，我觉得德川家康是最适合的，他进入期货市场会很成功。

什么样的人不适合做期货呢？织田信长的斗争哲学最不适合做期货。

期货市场不是一个我们要去打败的敌人

，这种与天为敌的个性在期货交易中会死得很惨。

我个人觉得，大多数投机者既不是德川家康，也不是织田信长，而是丰臣秀吉，也不适合做期货。为什么？借用《红楼梦》中的一句话就是，“机关算尽太聪明，反误了卿卿性命”！

如果给丰臣秀吉吃点药，2000年前孟子的话是最好的解药，“

虽有智慧，不如乘势

。”

投资市场中每个人其实就是一头“猪”，但是我们都不甘心，一心想要飞起来。我们会长时间花精力去琢磨，怎么让自己长出翅膀，能够飞。我们忘了一头猪要飞起来的唯一办法是去寻找风口，只有足够大的风才能让我们飞得高。

所以，不要把精力放在琢磨如何打败市场上，

聪明的猪应该努力找到风口

，耐心等待那个蓄势已久，可能突破起飞的交易品种，乘势而为。

人为市场立法

西方哲学从古代到近代的演化，大多数哲学家认为是从本体论走向认识论的过程。而德国古典哲学家康德，在这个重大的转变过程中，起到了分水岭的作用。

在康德之前，人们认为对事物的观察就是认识事物本身，而康德认为事物在进入我们的认知领域那一刻，就被我们的认知能力所重构，事物呈现的样子是由我们头脑中的认知框架所决定的。比如正是我们头脑中的时空概念，使得我们看到的所有事物都在时空之中，仿佛我们的头脑带上了一副时空的眼镜。（

日用而不觉

）

在康德哲学里，物质世界表象背后并不存在着一个秘密的规律、本质，等待着科学家去寻找、发现。自然科学规律的发现，需要科学家带着理论模型、科学假设去观察世界、拷问世界，通过比对，才能知道自己的理论正确与否。由此，康德提出了”人为自然立法“的思想。（

格物以致知

）

同理，每一位投资者，只能通过自己特定的市场理论、价格模型、交易系统去观察理解市场，确定市场运动的状态和价格变化的关键特征。

投资者应该走在市场的前面

，

而绝不能只是让市场牵着自己的鼻子走

。

如果投资者毫无目的

地

观察市场

，

看到的只能是市场价格的随机波动

。

由此，我提出了“

投资的理论、模型、假设决定市场观察和交易

”这一投资哲学。从人为自然立法，引申到人为市场立法。

哲学确实是观察世界的角度学，角度一变，世界就变了。自此，我对市场交易的认知发生了根本性的变化。

简单来说，在我看来市场背后并没有什么所谓的规律、本质，必须放弃寻找”投资圣杯“的努力。这是因为，你用什么样的理论和思想去看待市场，给市场定位，你就看到了什么样的市场，你就会有什么样的投资行为模式。（

认识论的千人千面

）

两个例子：人类为地球划分经纬度、固定键盘上的字母排序。在投资市场中，同样需要。我们在理解金融市场的过程中创建投资理论、模型、工具，本质上就是为了帮助我们解释市场，为市场定位，从而为我们的行动确立客观的依据。

什么样的理论选择，决定了你看到什么样的世界。

徽商胡雪岩：你有一个乡的眼光，就做一个乡的生意；你有一个县的眼光，就做一个县的生意；你有天下的眼光，就做天下的生意。所以，

投资市场需要大智慧、大格局

。

凯恩斯、巴菲特、索罗斯，都有着自己的投资框架，也就是他们看待市场的方式方法。

交易的不是市场，而是选择的规则（即特定条件下对市场的看法）。

也正因此，选择大于努力。

趋势与结构

趋势和结构

是我理解、定位市场的基础，构成了我的投资理论的核心。

在我看来，

国内外在金融市场上成功的人

，

一定是把握住了市场大趋势的机会

，

借了势的东风

。

反之，

重大的投资失败经常是因为逆势而为

。

古今中外，概莫能外。

我的

趋势

概念，与传统技术分析中的趋势有所不同，它包括三个要素：

时间上只有长期趋势这一固定的尺度；

趋势的判断非常清晰、直观，在走势图上一目了然；

趋势具有不以人的意志为转移的力量。

按照我的定义，

结构

通常是指市场趋势在演化过程中间出现的停顿、反向运动的中间状态。表现特征是市场价格在一定的区间内随机、无序运动，行情缺乏持续性，经常出现冲高回落和急跌反弹的情况。

我的结构概念，来自于普里戈津“耗散结构理论”的启发。

在金融投资市场的

趋势演化过程

中，我把

市场价格运动

分为

结构内

、

结构外

、

结构临界状态

三种情况。

结构内

，价格运动非常随机、无序；

结构临界状态

，价格运动非常不稳定；

结构外

，价格运动有很大的有序性、必然性。

这个“

趋势+结构

”理论，是我制定操作策略的基本依据。

举个煤气罐的例子。按照耗散结构理论的解释，在一个封闭的煤气罐内，气体分子是随机运动的，分子的运动都是不确定的、无法预测的。如果我们将煤气罐的阀门打开，因为罐内外的巨大压差，煤气罐内的气体一定会沿着阀门外的导管向外运动，这时的分子运动方向是有序的、确定的，直到这种压差力量耗尽为止，分子运动又进入随机状态。

在煤气罐里面的分子运动相当于结构内的市场价格运动，是随机的、不确定的、无法预测的，阀门打开后分子向外运动就相当于市场价格从结构内向结构外运动，有一定的必然性、规律性和可预测性。

再举个例子。水库里的鱼的游动方向是随机的、非常不确定、完全无法预知，但是，如果水库大坝垮了，由于水流由高向低运动的巨大势能，鱼一定会向大坝垮的方向运动，这个时候鱼的运动方向是线性的，确定性很高。坝垮以后鱼的运动相当于市场价格由结构内向结构外突破，

在市场运动力量衰竭以前

，

价格变化方向是不以人的意志为转移的

。

多则惑、少则得

市场认知的千人千面，必然导致投资理念的极大丰富。投资者进入市场之后，首要的便是面临投资理念的选择问题。

乍看起来，兼收并蓄，综合各派理论的优点，从多个角度、多个思路分析、把握市场运动，似乎可以帮助我们更加全面的理解市场走势，为我们的交易决策提供更加可靠、准确的依据。

然而，实操时就会立刻陷入极为尴尬的情况。面对同一个市场，同一个价格，不同的理论、技术会有完全不同的解释，有的看涨，有的看跌，相互冲突，让投资者无所适从。

这就好比，做一道菜，每样食材本身都很好，单独来烧，清清爽爽，都很美味；但当你把牛肉、羊肉、带鱼、豆腐、黄瓜等东西全部煮在一起，那味道可想而知。

所以，

拥有两块以上的手表，并不能帮你更准确的判断时间

。

与此同时，认知的局限性，导致不会有任何一个投资理念能够完美的解释市场。因而，

在享受优点的同时，也要包容它的缺点

。

想明白了这一点，我的内心也就释然了。

我在一次演讲中曾经谈到：“所谓的交易境界，指的是投机者在洞悉了技术层面的局限性以后，有了自己的投资哲学和思想体系，通过构建相对合理的交易策略和风险管理方法，在交易世界放弃完美，进退有序，淡定从容的心境。所以，

交易绩效的稳定，并不是技术的问题，而是放弃的学问

。”

在投资理念的选择上如此，而在投资机会的把握上，亦是如此。

我们必须勒住自我欲望的缰绳，舍弃十八般武艺样样精通，企图打败市场的非分之想，永远只追求属于自己的利润。

一个成熟的交易员往往能够从表面上看来不确定、随机的市场波动中找到某种相对确定、可以把握的机会。

弱水三千，只取一瓢。

巴菲特和芒格：这些年，伯克希尔就是通过把赌注押在有把握的事情上而赚钱的。我们的投资策略是集中持股，我们试着尽量不要这也买一点，那也买一点，因为那样会使得我们对于被投资的产业漠不关心，当我们觉得价格合理，我们就会一口气大量地买进。

凯恩斯：随着时光的流逝，我越来越相信正确的投资方式是将大部分的资金投入在自己认为了解且相信的事业之上，而不是将资金分散到自己不懂且没有特别信心的一大堆公司，每个人的知识与经验一定有其限度，就我本身而言，我很难同时有两三家以上的公司可以让我感到完全的放心。

巴菲特和芒格：我们并不认为分散程度很高的投资能够产生好结果。

我们认为几乎所有好投资的分散程度都是相对较低的

。

道在伦常日用间

禅诗有云：开悟之前，砍柴，挑水；开悟之后，砍柴，挑水。

有何区别？

一般人生活在无明状态，只是本能习惯性的活着。而圣人有觉知，心安理得，自觉自愿的生活。

我把期货投资的悟道之路分为上山和下山两个阶段。

在我看来，由术到道，投资思路的确立只走完了一半，即上山的那一半目标。

道不远人，心中的道接了地气，这样的道才是功德圆满的最高境界，是为下山。

具体来说，就是

在你一笔一笔的真实交易中

，

慢慢地积累自己独特的体会、感受

，把这种思路用到每一次实际操作中，反复犯错、反复自我纠正。通过

反复练习

和自身

无数次的实践

把交易思路

内化于心

，

外化于行

，最终形成自己

一致性

的投资风格。

交易员在市场中买进卖出的行为背后，是有一种精神力量的。而一种技术工具如果要发挥出巨大的威力，背后应该有一颗强大的心脏，同样需要有一种强大的精神力量支持。

交易不仅仅是知识的学习、接受过程，更是一场投机者品性的修炼。

如果只是看过，明白，就能懂得，做到，那和尚修成佛陀岂不是和上大学一样简单？从这一点来看，我们从事的行业更接近佛学的修行，别人的规矩原则，是别人的，即使告诉你，也还需要你自己去领悟去证得。

作为一个投机客，需要在点点滴滴的事情上磨练自己的个性、气质、精神，而不是简单的了解市场、了解交易，如此方能在诡谲多变的市场交易中气定神闲，胸有成竹。

最终，投机者对待交易的态度，逐渐和日常生活中的态度趋于一致。

故而，我的投资人生很简单，几近无聊。用一句话概括就是：我的生活就是投资，投资就是我的生活。

相信才是力量

在我看来，交易员和苦行僧也差不多，为了取得投资成功，我们必须像虔诚的宗教徒一样信任我们的投资哲学、投资理论、投资方法。并为此自我节制、自我磨练，如此方能在市场操作中达到“稳、准、狠、快”的思考和行动。

知道不是力量，相信才是力量。

我们交易的不是市场，而是一套交易规则、交易思想，归根结底，只有信仰才能给我们的交易规则、交易思想提供行动的力量。

作为一个投资者，以平和心态看待成败得失，成功的事情简单重复地去做，是投资追求的最高境界。

一个人的投资命运、结局，主要不是外在市场原因造成的，而是源于投资者本身。

进入澄明之境

，是我心目中成功交易员应该追求的理想心态和精神境界。

如何能够做到呢？我根据自己的体会归纳出六个字：

收心，守心，修心

，目的很简单，就是让交易员的内心

从盲目到自觉，从感性到理性，从理性到超然

。

收心

来自于自我克制，而自我克制的前提是清晰的自我认知。多数人往往徘徊在现实自我和理想自我之间，无法对自我做出一个客观的评价。理想中的自我会上天入地，无所不能，现实中的自我，其实是不自由的，是环境的产物。

守心

并不是简简单单地等待机会，而是守护我们自我灵魂地纯粹和对投资信仰地忠贞。

修心

就是修习戒、定、慧，培育品德、平静和智慧。

所谓

交易中的戒

，指的是投资者要有所为有所不为。

所谓

交易中的定

，我把它分为两个方面：

一是你选择了自己的交易体系、交易模型后，就不要三心二意，而是应该一心一意地按照自己的体系操作，有机会就做，没有机会就等，完全信任体系的信号。

二是控制自己的心态、情绪。不因为大幅盈利而骄傲，也不因为局部亏损而沮丧，平心静气地看待交易成败，让内心处于平静、安宁、专一的状态。

所谓

交易中的慧

，体现在两个方面：

第一个方面是交易技术上的精进。在长期运用的过程中，熟能生巧，越来越能够体会体系、手法、技巧的微妙之处。对市场机会的把握越来越精准，也越来越有信心。

第二个方面是随着交易经验的积累，对市场、对自我的认知和领悟更加深刻，驾驭市场交易的整体能力逐渐提高，投资由术至道。

而大多数投机者之所以失败是有深层次原因的：

没有投资信仰。信仰能够让人纯粹和专注。

人的有限理性。《寿司之神》。投资是一门有缺憾的艺术，认可体系的缺陷、结果的不完美、投资命运的不可捉摸和偶然性，也许是一种更深刻的智慧和人生态度。

金融市场天然弥漫着实用主义的思想倾向。

信仰，实际上是人为自我立法。

不是因为有希望我们才坚持，而是坚持了我们才有希望。

后记

投资本质上是一个孤独的职业。

一方面，投资者丰富的内心活动，及其对于市场和标底的独特感悟，通常难以用语言与身边的人做深入的交流。

另一方面，市场高度的自适应特征，使得简单以价格的起起落落、输输赢赢来衡量一时的投资结果，心理与心态上的跌宕起伏，就变得在所难免。

这就需要投资者自己，在投资生涯中构建起

专属的精神世界

，进而

超脱表象

。

人为市场立法，多则惑、少则得，道在伦常日用见，相信才是力量，这些经历过后的精彩人生感悟，构成了青泽老师精神世界的内核。

交易之道由心开始

，次正理念，再次策略，最后技术，切不可本末倒置，舍本而逐末。

遇高山而仰止，见贤达则思齐。在向前辈表示敬意的同时，我辈也自当担负起生生不息的成长力量。

最后，一句话作结：

投资之旅，基本功后，修心方为进阶之道

。

与大家共勉。

附录：青泽老师推荐的书目

丁圣元先生翻译的《股票大作手回忆录》

《傅雷家书》

李泽厚先生的《美的历程》和《批判哲学的批判》

日本新渡户稻造的《武士道》

德国思想家马克思·韦伯的《新教伦理与资本主义精神》

卡沃尔的《趋势跟踪》

彼得·L·伯恩斯坦的《与天为敌》

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